Archiwum kategorii: Wycena przedsiębiorstwa

Wybór metody przy wycenie przedsiębiorstwa

przez | 13 listopada 2016

Wybór odpowiedniej metody to ważny aspekt w procesie wyceny przedsiębiorstwa. Zastosowanie właściwej metody w wielu przypadkach może być warunkiem niezbędnym dla poprawnego oszacowania wartości. W każdym przypadku jednak, wybór stosownej metody wyceny wymaga analizy kilku czynników. Do najważniejszych należą: Przedmiot działalności i model biznesowy, który jest często najważniejszym czynnikiem wpływającym na wybór metody wyceny. Wynika… Czytaj dalej »

Metody wyceny przedsiębiorstwa

przez | 7 listopada 2016

Metody wyceny podmiotów gospodarczych dzielą się na dochodowe, majątkowe, porównawcze i statystyczne. Każda z tych grup reprezentuje inne podejście do wartości przedsiębiorstwa oraz posiada określone walory i niedoskonałości, które ostatecznie decydują o jakości wyników wyceny i wpływają na wybór metody w określonym przypadku. Poniżej ich krótka charakterystyka: Metody dochodowe wyceny Metody dochodowe (Discounted Cash Flow… Czytaj dalej »

Szacowanie i rola wskaźnika beta w wycenie spółki

przez | 4 listopada 2016

Współczynnik beta to miara ryzyka systematycznego polegająca na identyfikacji stopnia zależności zmiany (stopy zwrotu) kursu notowań pojedynczego instrumentu finansowego do zmiany (stopy zwrotu) całego portfela rynkowego (najczęściej indeksu giełdowego). Z matematycznego punktu widzenia, wskaźnik beta jest elementem modelu regresji liniowej, który określa stopień wpływu zmiany jednego parametru (np. portfela rynkowego) na zmianę innego parametru (np.… Czytaj dalej »

Stopa dyskontowa w wycenie DCF

przez | 31 października 2016

Wycena przedsiębiorstwa metodą dochodową wymaga określenia stopy dyskontowej, za pomocą której należy doprowadzić wartość przyszłych przepływów pieniężnych do wartości obecnej.  Wynika to z teorii wartości pieniądza w czasie. Zgodnie z teorią wartości pieniądza w czasie –  w dużym uproszczeniu: rekompensatą za okres przesunięcia płatności w przyszłość jest stopa procentowa (odsetki) od określonej kwoty pieniężnej. Inaczej… Czytaj dalej »

Wycena spółki metodą mnożnikową

przez | 27 października 2016

Metoda mnożników rynkowych to jeden z łatwiejszych sposobów wyceny spółki. Należy jednak pamiętać o kilku zasadach wyceny, bez uwzględnienia których, wyniki mogą zostać niewłaściwie zinterpretowane. Wycena spółki metodą mnożnikową, inaczej też zwana metodą rynkową lub metodą porównawczą polega na przemnożeniu wybranej wielkości ekonomicznej, przez ustalony, odpowiedni mnożnik finansowy. Mnożniki finansowe ustala się jako relacje wartości… Czytaj dalej »

Wycena przedsiębiorstwa metodą likwidacyjną

przez | 26 października 2016

Wycena przedsiębiorstwa na skraju upadłości lub delikatnie określając: „w trudnej sytuacji finansowej” wymaga zastosowania metody rynkowej wartości likwidacyjnej (zwanej też po prostu: metodą likwidacyjną). Metoda rynkowej wartości likwidacyjnej (RWL) reprezentuje podejście majątkowe do wyceny, a dokładnie określa wartość przedsiębiorstwa jaką można osiągnąć w scenariuszu likwidacji podmiotu. Alternatywnie do wyceny dochodowej, metoda likwidacyjna podlega zastosowaniu wówczas,… Czytaj dalej »

Wycena spółki metodą dochodową (DCF)

przez | 14 października 2016

Wycena spółki metodą dochodową opiera się na przekonaniu że wartość podmiotu stanowi suma wartości obecnej przyszłych strumieni pieniężnych, generowanych przez wyceniane przedsiębiorstwo. Doprowadzenie przyszłych przepływów pieniężnych do wartości obecnej odbywa się w procesie ich dyskontowania za pomocą określonej stopy dyskontowej. Podstawowe modele wyceny dochodowej różnią się sposobem określenia prognozowanych przepływów i właściwej stopy dyskontowej. Najczęściej… Czytaj dalej »

Wycena spółki metodą skorygowanych aktywów netto

przez | 27 września 2016

Wycena spółki metodą skorygowanych aktywów netto (SAN) lub inaczej: skorygowanej wartości aktywów netto, chociaż wydaje się prosta w realizacji, może bardzo łatwo stać się powodem niewłaściwych szacunków prowadzących do błędnego wyniku. Wycena spółki metodą SAN Metoda skorygowanych aktywów netto reprezentuje podejście majątkowe wyceny przedsiębiorstwa. Zgodnie z założeniem tej metody, przedsiębiorstwo jest warte tyle ile stanowi… Czytaj dalej »